Çin’de gayrimenkul ve altyapı sektörlerindeki uzun süreli zayıflığa karşın imalat sanayisi, ülkenin çelik talebindeki büyümenin temel itici gücü olmaya devam ediyor. S&P Global Energy CERA verilerine göre, Çin’in imalat sektöründeki çelik tüketiminin 2026 yılında yıllık bazda %3,3 artarak 344 milyon tona ulaşması bekleniyor.
Söz konusu tahmin, Çin’de çelik tüketiminin geleneksel olarak önemli bir bölümünü oluşturan inşaat sektöründeki daralmanın etkisinin, imalat sanayisindeki güçlü talep tarafından kısmen dengelendiğine işaret ediyor.
İhracat, talep artışının ana destekleyicisi
S&P Global Energy CERA analizine göre Çin imalat sektöründeki çelik talebindeki artışın başlıca nedenlerinden biri, güçlü ihracat performansı. Makine imalatı, otomotiv, beyaz eşya, enerji ve gemi inşa sektörlerini kapsayan imalat sanayisinin çelik tüketiminin 2026’da 344 milyon tona yükselmesi öngörülüyor.
Bu rakam, 2025 yılına kıyasla %3,3’lük artış anlamına geliyor. İmalat sektörünün çelik talebi 2025 yılında ise yıllık bazda %4,7 büyümüştü. Böylece sektörün büyüme hızında bir miktar yavaşlama beklenmesine rağmen, çelik piyasasındaki ağırlığının artmaya devam edeceği değerlendiriliyor.
Çelik tüketimindeki payı %52’ye çıkacak
İmalat sektörünün Çin’in toplam yapı çeliği tüketimindeki payının da yükselmesi bekleniyor. CERA analizine göre imalat sanayisinin toplam tüketimdeki payı 2023’te %46 seviyesindeyken, 2026’da %52’ye ulaşacak.
Bu değişim, Çin çelik piyasasında talep yapısının önemli ölçüde dönüşmeye başladığını gösteriyor. Gayrimenkul sektöründeki zayıflama ve altyapı yatırımlarındaki baskının devam ettiği ortamda otomotiv, makine, beyaz eşya, enerji ve gemi inşa gibi imalat kollarının çelik tüketimindeki ağırlığı giderek artıyor.
Ticaret engelleri ve iç talep risk oluşturuyor
Bununla birlikte Çin’in imalat sektöründeki büyümenin çelik talebine aynı ölçüde yansımaması yönünde bazı riskler de bulunuyor. Artan ticaret engelleri ve iç talepteki zayıflama, ihracata dayalı üretim artışının önündeki başlıca riskler arasında gösteriliyor.
Özellikle küresel ticarette korumacı politikaların güçlenmesi, Çinli üreticilerin ihracat performansını ve buna bağlı olarak sanayi üretimini etkileyebilir. Bu durum, imalat sektörünün çelik talebindeki mevcut büyüme eğiliminin önümüzdeki dönemde baskı altında kalmasına neden olabilir.
Çin çelik sektöründe kapasite kontrolü gündemde
Çin yönetimi, imalat sektöründeki talep artışına rağmen çelik başta olmak üzere ağır sanayideki kapasite fazlasıyla mücadele etmeye devam ediyor. Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, çelik ve petrol rafinajı gibi sektörlerin yanı sıra bakır ergitme, alümina ve kömür kimyasalları sektörlerinde de kapasite kontrollerine yönelik adımlar açıkladı.
Öte yandan Çin’in mevcut beş yıllık planında, 2026 yılı için GSYH birimi başına karbon emisyonlarının %3,8 azaltılması hedefleniyor. Ülkenin önümüzdeki beş yıllık dönemde yenilenebilir enerji tüketimine yönelik zorunlu asgari kotalar getirmesi de planlanıyor. Bu politikaların, çelik sektöründe kapasite yönetimi ve düşük karbonlu üretim yatırımlarını daha fazla öne çıkarması bekleniyor.
Çin’de çelik talebinin yön değiştirmesi, küresel çelik piyasası açısından da önem taşıyor. İnşaat sektöründeki zayıflığın devam ettiği bir dönemde imalat sanayisinin talepteki payını artırması, Çin’in çelik tüketiminin geleceğinde ihracat odaklı sanayi üretiminin daha belirleyici hale geldiğini ortaya koyuyor.
