Hindistan’ın 2026/2027 mali yılında demir cevheri üretiminde güçlü bir artış beklenirken, piyasada oluşabilecek arz fazlası şimdiden tartışılmaya başlandı. Piyasa analiz şirketi BigMint’in tahminlerine göre ülkenin üretimi bir önceki yıla kıyasla yaklaşık yüzde 8 artarak 316 milyon tondan 340-345 milyon ton bandına yükselecek.
Üretimdeki bu artışın arkasında özellikle özel sektörün madencilik kapasitesini genişletme hamleleri bulunuyor. Ancak aynı dönemde çelik üretimindeki büyümenin daha sınırlı kalması bekleniyor. Bu durum, ortaya çıkacak ilave arzın iç piyasada tam anlamıyla absorbe edilememesi riskini beraberinde getiriyor. Sektör kaynakları, fazla üretimin ya stoklara yönleneceğini ya da ihracat pazarlarına kaydırılacağını, bunun da iç piyasa dengeleri üzerinde erken baskı yaratabileceğini belirtiyor.
Üretim artışının merkezinde ise Odisha eyaleti yer alıyor. Bölgedeki demir cevheri üretiminin 2025/2026 mali yılındaki 162 milyon ton seviyesinden 2026/2027 döneminde yaklaşık 178 milyon tona çıkması bekleniyor. Ancak üretimin bu ölçüde tek bir bölgede yoğunlaşması, lojistik açıdan yeni kırılganlıkları da beraberinde getiriyor. Ulaşım altyapısında yaşanabilecek aksaklıklar veya eyalet düzeyinde alınabilecek politik kararlar, ülke genelindeki tedarik zincirini doğrudan etkileyebilecek bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Öte yandan üretimdeki artış, şirketlerin finansal performansına aynı ölçüde yansımayabilir. Artan telif ücretleri ve yasal harçlar maliyetleri yukarı çekerken, çelik üreticilerinden gelen talepteki sınırlı artış, değer zinciri boyunca nakit akışını zorluyor. Bu tablo, madencilik şirketlerinin marjlarını genişletmesini zorlaştırıyor.
İç talebin yetersiz kalması halinde ihracat, fazla arzın dengelenmesinde kritik rol oynayabilir. Hindistan’ın ince cevher ve pelet ihracatı, özellikle Çin pazarına yapılan sevkiyatlarla geçmişte dengeleyici bir unsur olmuştu. Ancak ihracatın sürdürülebilirliği, küresel talep koşulları ve fiyat rekabetine bağlı olacak.
Hatırlanacağı üzere Hindistan, 2025/2026 mali yılında demir cevheri üretimini bir önceki yıla göre yüzde 7 artırarak 310 milyon tona çıkarmıştı. Yeni dönemde beklenen üretim artışı, ülkenin madencilik kapasitesindeki büyümeyi ortaya koyarken, aynı zamanda iç piyasa ve ihracat dengesi açısından daha karmaşık bir sürece işaret ediyor.
